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安信证券--FOF和资产配置周报:风险偏好迅速回升下仍需保持谨慎,风险平价组合新高【投资策略】

2020/2/12 2:32:15发布51次查看

【研究报告内容摘要】
春节后的第一周全球各风险资产从新冠病毒的阴霾下走出,风险偏好逐步修复。a股在经历3000只个股跌停后迅速走出一波修复行情;疫情对一季度经济的冲击不可忽视,程度有待后续经济数据验证。
未来预计市场短期关注返工潮以及是否可能出现疫情双峰;美国劳工部公布的非农就业数据强劲,特朗普弹劾案尘埃落定,美股再创新高。
a股方面创业板指创3年内新高,从行业看,受疫情影响较小的医药、计算机和传媒板块反弹力度大,半导体和新能源车热点持续;港股上周触底反弹,医疗、科技和电讯板块领涨;欧美方面,美股在强劲就业数据支撑下大幅走强,标普和纳指创新高,欧元区主要股指亦系数上涨;全球避险情绪下降金价回落。
上周周报中我们做了月度定期调仓。整体来说,考虑到复工尚未开始,我们不建议追逐市场短期反弹。在仓位上减持转债;看多久期,增持部分债基;a股仓位整体减持,并在结构上增持了市场强度更高的华夏创蓝筹etf、华夏5getf。
上周国内etf产品净流入金额为47.27亿元,资金总体小幅净流入;其中股票型etf净流入35.33亿元、债券型净流入1.99亿元、国际qdii型净流出9.28亿元、另类投资型净流入0.66亿元。5g、科技和证券类etf资金流入较多,国企改革相关etf资金流出较多。
上周国内新成立基金共6只(a/c记为同只),发行总额69.64亿元;新成立基金中股票型1只,债券型4只,混合型1只;其中1只被动指数型基金为招商msci中国a股国际通。上周国内开始募集的基金共17只(a/c记为同只);其中被动指数型基金3只,分别为富国中证科技50策略etf联接、华夏粤港澳大湾区创新100etf和华夏中证新能源汽车etf。
上周现存fof中25只平衡混合型fof平均收益为-0.989%,24只偏股混合型fof平均-0.901%,34只偏债混合型fof平均-0.299%;海富通聚优精选、长信稳进资产配臵表现出色。
报逆向进取组合上周回报1.58%,结构化风险平价组合上周回报1.64%,两组合均创历史新高。报风险再平衡组合上周回报1.49%。
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风险提示:数据全部来自公开市场数据,市场环境出现巨大变化模型可能失效。

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